第2章 测试章节-敏感词

“供应链是一个极其复杂的经营管理过程，企业上下游之间的供货、采购和销售在正常情况下良好地运转，但随着赊销成为贸易主要方式，资金缺口逐渐成为各个企业发展的阻碍。

  例如，上游的大型企业在下达订单与收货之间存在资金缺口；下游中小企业与原料供应商也存在资金压力；经销商销售产品与收到货款之间也存在资金缺口。在整个供应链上，支付现金和实际接受现金一直存在着时间差，这就产生了现金转换周期，从而对上游企业造成资金上的压力，导致现金流短缺，严重影响正常的生产经营活动。

  1.结构性融资需求

  赊销带来了企业的资金缺口，而正是资金缺口带来了结构性融资需求。结构性融资是指企业将拥有未来现金流的资产剥离出来进行融资。我们还可以这样理解，企业将它的特定资产用现金”

“资产的形式从资产负债表中置换出来，在保持资产负债率不变的情况下，增加高效资产。我们之所以称其为“结构性融资”，主要是因为从财务报表的结构角度考虑其资产的置换。

  2.供应链各成员之间的非良性竞争

  由于存在资金缺口，供应链成员之间存在着利益冲突。尽管中小企业有着更为灵活的运营成本管理，但它们过于依赖大型企业，不能掌握定价权。当大型企业出现拖延支付的情况时，中小企业的现金流极易发生问题。同样，对于大型企业来说，由于它面对的中小企业过多，经常会因为弹性支付而产生信用、账单、收集以及坏账等问题。

  解决供应链成员之间的矛盾有以下三种方案可选择。

  （1）单方面延长支付

  这种状况往往发生在比较强势的下游客户对比较弱势的供应商的交易中。比如，有的客户要求延长支付周期至30天或60天。这种做法虽然[…]”

“为严峻的融资压力，融资成本增加无疑会影响供应商在产品质量上的专注度。

  （2）早期支付折扣计划

  假如下游客户可以提前支付货款，他们可以获得较好的交易价格。虽然这样做在一定程度上能够解决上游企业的资金问题，但上游企业很有可能会将折扣算入价格，提高下游客户的供货价格。另外，由于在国际贸易中报关的价格要与实际交易价格一致，所以会涉及非常复杂的手续。

  （3）供应商管理库存系统

  供应商管理库存系统是以供应商和下游企业双方的成本最低化为目的，双方签订协议由供应商管理下游企业的库存，直到下游企业的产品都被使用时才进行所有权转移，从而使得库存管理得到不断改善的合作策略。

  这样做不仅可以减少下游企业的资金占压，保障供货及时，对供应商而言也有利于其掌握客户信息，合理安排生产工作，避免压库或者[…]”

“而且凭借库存融资也很艰难，因为商业银行觉得库存难以监控，无法对其进行贷款融资。

  上述三种解决方案都有各自的缺陷，这使得资金链、信息流以及商流或者物流无法融合，导致供应链系统效率低下，因此在供应链运作过程中，产生了一系列的资金问题。为此，市场需要一个能够整合供应链各成员的生态系统，而供应链金融正是这样一个产融结合的供应链生态系统。

  （二）宏观基础

  除了微观基础之外，产业方面的影响同样推动了供应链中金融问题的产生。可以说，供应链金融是国际贸易大环境下的产物。

  1.供应链全球化与金融全球化

  经济全球化具体表现为生产、贸易与金融的全球化。在此背景之下，生产出现国际分工，并且走向细化与纵深化，同一生产流程内部各零部件之间都存在国际分工与交换。随着分工细化与纵深化的发展，跨国企业不断发展壮大，全球经济表现出“生产—研发[…]”“供应链是一个极其复杂的经营管理过程，企业上下游之间的供货、采购和销售在正常情况下良好地运转，但随着赊销成为贸易主要方式，资金缺口逐渐成为各个企业发展的阻碍。

  例如，上游的大型企业在下达订单与收货之间存在资金缺口；下游中小企业与原料供应商也存在资金压力；经销商销售产品与收到货款之间也存在资金缺口。在整个供应链上，支付现金和实际接受现金一直存在着时间差，这就产生了现金转换周期，从而对上游企业造成资金上的压力，导致现金流短缺，严重影响正常的生产经营活动。

  1.结构性融资需求

  赊销带来了企业的资金缺口，而正是资金缺口带来了结构性融资需求。结构性融资是指企业将拥有未来现金流的资产剥离出来进行融资。我们还可以这样理解，企业将它的特定资产用现金”

“资产的形式从资产负债表中置换出来，在保持资产负债率不变的情况下，增加高效资产。我们之所以称其为“结构性融资”，主要是因为从财务报表的结构角度考虑其资产的置换。

  2.供应链各成员之间的非良性竞争

  由于存在资金缺口，供应链成员之间存在着利益冲突。尽管中小企业有着更为灵活的运营成本管理，但它们过于依赖大型企业，不能掌握定价权。当大型企业出现拖延支付的情况时，中小企业的现金流极易发生问题。同样，对于大型企业来说，由于它面对的中小企业过多，经常会因为弹性支付而产生信用、账单、收集以及坏账等问题。

  解决供应链成员之间的矛盾有以下三种方案可选择。

  （1）单方面延长支付

  这种状况往往发生在比较强势的下游客户对比较弱势的供应商的交易中。比如，有的客户要求延长支付周期至30天或60天。这种做法虽然[…]”

“为严峻的融资压力，融资成本增加无疑会影响供应商在产品质量上的专注度。

  （2）早期支付折扣计划

  假如下游客户可以提前支付货款，他们可以获得较好的交易价格。虽然这样做在一定程度上能够解决上游企业的资金问题，但上游企业很有可能会将折扣算入价格，提高下游客户的供货价格。另外，由于在国际贸易中报关的价格要与实际交易价格一致，所以会涉及非常复杂的手续。

  （3）供应商管理库存系统

  供应商管理库存系统是以供应商和下游企业双方的成本最低化为目的，双方签订协议由供应商管理下游企业的库存，直到下游企业的产品都被使用时才进行所有权转移，从而使得库存管理得到不断改善的合作策略。

  这样做不仅可以减少下游企业的资金占压，保障供货及时，对供应商而言也有利于其掌握客户信息，合理安排生产工作，避免压库或者[…]”

“而且凭借库存融资也很艰难，因为商业银行觉得库存难以监控，无法对其进行贷款融资。

  上述三种解决方案都有各自的缺陷，这使得资金链、信息流以及商流或者物流无法融合，导致供应链系统效率低下，因此在供应链运作过程中，产生了一系列的资金问题。为此，市场需要一个能够整合供应链各成员的生态系统，而供应链金融正是这样一个产融结合的供应链生态系统。

  （二）宏观基

  除了微观基础之外，产业方面的影响同样推动了供应链中金融问题的产生。可以说，供应链金融是国际贸易大环境下的产物。

  1.供应链全球化与金融全球化

  经济全球化具体表现为生产、贸易与金融的全球化。在此背景之下，生产出现国际分工，并且走向细化与纵深化，同一生产流程内部各零部件之间都存在国际分工与交换。随着分工细化与纵深化的发展，跨国企业不断发展壮大，全球经济表现出“生产—研发[…]”