巴菲特思考的基本方式不外乎两个方面。其一，付出的价决定投资报酬率；其二，必须先能够合理地推算企业的未来盈余。 巴菲特说：“投资企业，是它的未来。”“你应当投资于一家甚至连傻子都可以经营的企业，因为有朝一日，可能真会有傻子这么做的。因此我喜欢那种根本不需要管理仍能赚大钱的行业，它们才是我喜欢从事的那种行业。” 年轻的巴菲特想要一家公司赚更多的钱。如果他要获取复利的好处，他知道越早始越好。 巴菲特深信：“好的东西，是越多越好。”所以，如果我们遇上一家优秀的公司，好当然是能够把整家企业下来。 巴菲特相信，如果人们不是被企业经营而是被某些肤浅的了解吸引到一场投资中去的话，他们更有可能在刚一看到某些不对或损失的苗头时就吓跑了。 巴菲特考虑一家企业时，总是仔细考察该企业的管理。巴菲特所的企业必须是：由诚实、有能力并且令他欣赏和信任的管理者领导的。 巴菲特与费雪一样，深知如果管理者无法把销售收变成利润，那么企业所做的投资就没有价值。 巴菲特相信，他正是利用这样一种认真负责的精神来考虑投资于什么和以什么价格投资这两个问题，从而降低风险。

法则21 长期持有与短期业绩

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